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　　今天分享的是：和讯研究院：绿色金融发展报告——2025年复盘与2026年投资新逻辑

　　2025年是中国绿色金融发展的关键阶段性节点，市场从“规模扩张”全面转向“质量提升”，政策与市场协同发力，形成了全球领先的绿色金融体系。

　　政策层面，2025年绿色金融进入“体系协同”与“市场驱动”双轮驱动时代。《绿色金融支持项目目录(2025年版)》实现各类绿色金融产品标准统一，《企业可持续披露准则第1号--气候(试行)》推动气候信息披露制度化。碳市场完成首次行业扩围，钢铁、水泥、铝冶炼三大高耗能行业纳入管控，覆盖排放量占全国总量超60%。多项政策与产业技术目录、应用场景深度衔接，为绿色项目识别和资金投放提供明确指引。

　　市场层面，整体保持稳步扩张态势，各子市场分工日趋清晰。绿色贷款余额达43.5万亿元，交通运输、仓储和邮政业成为增速最快领域，国有大行发挥压舱石作用，城农商行增速亮眼。绿色债券发行规模显著回升，1-11月达9149亿元，金融债为发行主力，期限结构与项目现金流匹配度提升。绿色股票市场跑赢大盘，绿色制造、新能源材料等赛道受资金青睐，ESG成为长期资金重要锚点。绿色基金、绿色保险产品形态持续丰富，碳市场交易年末放量，绿电与绿证市场交易活跃度显著提升，价格信号初步形成。

　　2026年，绿色金融将迈向“功能与效率主导”的新阶段。宏观层面，绿色金融将深度嵌入国家发展战略，中长期绿色融资需求持续释放。运行机制上，市场在资源配置中的决定性作用进一步增强，绿色资产定价更依赖项目自身效益与风险水平。支持重点将形成“绿色交通+基础设施+产业转型”的多引擎格局，转型金融需求成为新增长来源。国际联通度持续提升，中国绿色金融资产的国际可识别性和可投资性增强，逐步从“国内体系”向“国际规则参与者”转变。

　　未来，绿色金融将更注重资源配置精准度、运行稳定性和可持续性，在引导资金流向低碳转型关键领域、降低转型成本、支撑经济高质量发展中发挥更核心的作用。